> 数据图表你知道2.巴菲特与彼得林奇的三个共同秘诀
2026-3-52.巴菲特与彼得林奇的三个共同秘诀◆ 巴菲特以消费蓝筹投资闻名，彼得林奇是知名的成图表150：1973.11-1979.9凯撒铝业跑赢大盘623%图表151：70年代中期凯撒铝业的业绩反转长捕手，但二者都不拘泥于单一风格，70年代加大超额收益（右）凯撒铝业标普500凯撒铝业EPSPE（右）周期和金融板块配置。◆ 第一次石油危机后巴菲特抄底凯撒铝业，盈利超600%。1973年石油危机爆发后，成本激增导致短期工业停滞，凯撒铝业较高点下跌41%，市盈率跌落到4.5倍，巴菲特随后开始布局。1977年美国工业生产进入第二个顶峰时，巴菲特以6%的仓位持有凯550500450400350300250200150100507273747576777879400%350%300%250%200%150%100%50%0%-50%-100%252015105066.762.537.115.0资本运作导致并非业绩下行4.5 3.8 3.06.4 8.76.169707172737475767778706050403020100撒铝业3%的股权，累计收益率674%。图表152：1978.8-1980.9美国铝业跑赢大盘55%图表153：1977-1979年铝业公司业绩持续上行◆ 1977年彼得林奇权衡成长和周期的性价比，加仓美国铝业。彼得林奇发现成长股过高，因此转去寻找被低估的周期股，铝价正在上涨推动美国铝业业绩反弹，其股价也将大幅反弹。1977-1979年美国铝业业绩持续上行，1979年市盈率降至3.8倍，1978年8月至1980年9月，跑赢大盘55%。160150140130120110100908070数据来源：Wind，Bloomberg，财通证券研究所超额收益（右）美国铝业标普500美国铝业EPSPE（右）17.815.712.8 13.311.520.913.88.45.86.55.43.8 4.640%35%30%25%20%15%10%5%0%-5%-10%-15%16141210864201977197819791980198169 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 812520151050109 
