> 数据图表如何了解公司分季度情况（单位:百万元）2026-3-5 25 全年固本强基、稳健增长，26 年持续进阶，有望延续平稳增势。25 年公司持续深化战略转型，从“用户至上”向“用户满意至上”迭代升级，坚持固本强基，巩固和强化核心优势，同时以现有优势带动新的增长极。而 26 年尽管外部的不确定性依然存在，但公司发展举措已非常坚定：以用户满意至上为锚点，不断自我革新思维方式及工作路径，以核心业务的突破再次打开新增长，以核心能力的迭代爆破更多新势能。展望 26 年，一方面公司继续夯实核心三大品类，不断固本强基、提升份额，另一方面持续突破新渠道、新品类，打造趋势类新品，完善线上及工业渠道，公司有望实现高个位数左右增长，而利润端尽管近期原料价格环比波动，但考虑公司持续优化效率，预计利润有望实现双位数左右增长。 投资建议：稳健兑现，加速进阶，上调至“强推”评级。近年来尽管需求偏弱，但公司向上趋势明确，报表平稳兑现，企业能力不断进阶，中长期来看，调味品商业模式优秀，龙头海天强者恒强，往后份额提升具备确定性，且公司制定未来三年分红规划，承诺 26-27 年每年分红率不低于当年归母净利润的 80%，低利率环境下值得更多确定性溢价。基于 25 年报，我们维持 26-27 年 EPS 预测为 1.341.47 元，引入 28 年预测为 1.59 元，对应 PE 为 282523 倍，维持目标价 50 元，对应 26 年约 37 倍 PE，上调至“强推”评级。华创证券综合其他
