> 数据图表想关注一下可比公司盈利预测及 PE 估值表（更新于 2026 年 3 月 26 日，人民币）2026-3-5韩束近期修复显著，品牌矩阵持续丰富，看好多品类多品牌长期成长空间。2025 年底韩束品牌受舆情影响销售略有承压，参照蝉妈妈等数据，3 月以来韩束抖音日销恢复显著、且主要来源于自播，我们认为前期舆论影响基本解除，公司通过精细化运营带动红蛮腰、白蛮腰等套组产品持续放量。2025 年公司推出中高端防脱洗护品牌极方、与上海九院联合研发的护肤品牌 ATISER，持续丰富品类矩阵，后续多品牌储备、看好公司多品牌矩阵长期发展。风险提示：抖音算法调整、竞争恶化、新品拓展不及预期。国泰海通综合其他
