> 数据图表一起讨论下上美股份韩束向全品类美妆品牌转型2026-3-0黄金珠宝：高端黄金与时尚黄金表现亮眼。从黄金珠宝板块标的年报来看，（1）老铺黄金：2025 年实现营收 273.03 亿元（221.0%）、归母净利润 48.68 亿元（230.5%），同时预计 2026 年一季度实现营收 165-175 亿元、归母净利润 36-38 亿元，业绩表现超预期，品牌高端定位持续验证，国内门店面积扩容及区位升级优化店效，海外市场持续推进布局，看好后续高客服务体系布局带来成长空间（2）潮宏基：实现营收营收 93.18 亿元（43.0%）、归母净利润 4.97 亿元（156.7%），公司加盟业务迅速发展，实现逆势净开店 159 家，差异化产品力巩固优势，全渠道营销放大品牌声量，出海拓展加速（3）周生生：实现营收 224.46 亿港元（6.0%），归母净利润 17.17 亿港元（113.2%）（4）周六福：实现营收 58.34 亿元（2.0%），归母净利润 7.70 亿元（9.1%）（5）英皇钟表珠宝：实现营收 50.94 亿元（10.2%），归母净利润 4.05 亿元（78.6%）。整体看，行业延续高端化和时尚化趋势，其中老铺黄金和潮宏基验证高增长表现。开源证券大消费
