> 数据图表咨询大家10Y-2Y 美国国债利差，%，bps2026-3-0美债利率继续上行，中债利率反向微跌。截至 3 月 27 日，10Y 美债利率较上周同期上涨 5bp 收于 4.44%，截至 3 月 27 日 10Y 中美利差倒挂值为 262.28bp，较上周走阔。3 月27 日中国 10Y 国债利率本周最终报收 1.8172%较上周同期微跌 0.8bp。2 月，我国制造业PMI 为 49.0%，较前值下行 0.3 个百分点美国制造业 PMI 为 52.4%。金价判断：我们仍然认为本周金价弱势运行的原因为美股震荡导致的流动性短缺，叠加美联储降息预期落空。美伊战争持续进行，地缘政治不确定性增大，美国持续挑起全球贸易争端但中美贸易摩擦预期缓和，俄乌冲突预计边际缓和，美国化债不利，押注美元指数继续走低，全球避险需求或受中东区域问题影响持续走高，尽管美联储降息预期有所波动，但金价长期走势不变，建议逢低买入。东海证券综合其他
