> 数据图表如何才能中国锡精矿进口印尼进口量（吨）2026-3-0宏观方面，本周沪锡受地缘局势影响呈现先抑后扬态势。周初，美伊冲突持续胶着，国际油价维持高位运行，加剧通胀担忧，风险资产普遍承压，沪锡盘中一度跌至 32 万元区间随后，美国总统表示美方已与伊朗进行了“富有成效的对话”，局势出现缓和信号，市场避险情绪快速降温，国际油价大幅下跌，此前承压的金属市场普遍反弹但由于伊朗方面否认与美国存在直接沟通，市场情绪重回谨慎，沪锡转为震荡整理格局。此后，美方多次释放停火谈判信号，但均遭伊方否认。整体来看，当前地缘冲突不确定性较强，沪锡围绕 32 万36 万元吨区间波动，反映出金属市场对相关消息的高度敏感。基本面上，供应边际修复，需求逢低释放。供应端，原料紧张局势边际缓解。佤邦矿区复产进度持续推进，缅甸进口锡锭较前期有所增加，矿端供应修复预期升温国内冶炼厂生产周环比变动不大，精锡增量有限。需求端，周初价格处近期低位，下游补库意愿较强，市场成交较为活跃。但随着价格回升，下游采购趋于谨慎，观望情绪渐浓，仅维持逢低小单跟进，成交量较前期有所回落。库存层面，周内整体呈现去化态势。受周初价格低位刺激，下游集中补库需求释放，带动库存明显去化。截至 3 月 26 日，上期所锡库存已降至 7757 吨，对锡价下方形成一定支撑。总结看，本周锡价主要受宏观地缘冲突局势扰动，市场聚焦冲突局势变化，对基本面关注度较低，且基本面暂无明显变化。预计短期锡价震荡运行。中长期来看，锡矿主产区局势不稳定，供应偏紧格局难以根本缓解需求方面，AI、新能源等新兴领域消费表现强劲，锡锭需求具备持续增长潜力。因此，锡价中长期仍具备较强的上行动力。国盛证券能源矿产
