> 数据图表一起讨论下大类主题整体回调，涨跌幅波动收窄（%）2026-3-0主题三：算电协同。绿电与算力协同布局，引领新型基础设施投资。2026 年全国两会政府工作报告提出，实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程。“十五五”规划纲要提出，加快国家枢纽算力设施集群建设，推动绿色电力与算力协同布局。绿电装机提升需要大负荷消纳新场景，算力扩张面临电力成本与灵活供应约束，算电协同打通算力、电力与源网荷储一体化通路。2030 年我国绿电发电装机占比将显著提升，而数据中心用电占全社会用电量比重有望超7%。推荐：1、受益大规模智算集群建设的 HVDC液冷等2、受益电网数字化改造的智能电网虚拟电厂3、绿电与数据中心运营商。 主题四：Token 出海。中国模型资源嫁接全球 AI 需求，我国 AI 产业构建起电力-算力-模型-应用的体系化优势。2026 年政府工作报告指出，打造智能经济新形态，推动重点行业领域人工智能商业化规模化应用。“十五五”我国将强化算力算法数据高效供给，促进模型算法迭代创新，全方位赋能千行百业。国产大模型具备人才、电力等显著优势，2026 年以来 Minimax 等多款国产大模型 token 调用量全球领先。推荐：1、具备大模型全球领先优势，受益 Token 调用量提升的国产大模型公司2、AIDC 电力设备算力租赁国产 GPU。风险提示：关键技术商业化进程低于预期，地缘政治相关风险。国泰海通能源矿产
