> 数据图表如何了解行业可比公司估值（截至 2026 年 4 月 10 日）
2026-4-1根据公司年报及下游海外运动鞋行业的消费预期（多数大公司客户如耐克、VF、Deckers 和Puma 等对新财年营收指引谨慎），同时考虑到新工厂爬坡、新老客户产能调配等影响，我们调整公司 26-27 年的盈利预测（主要下调了运动休闲鞋的销量和毛利率，下调了公司的管理费用率），同时引入 28 年盈利预测，预计公司 2026-2028 年每股收益分别为 2.95、3.38、3.85 元（原预测 26-27 年分别为 3.42、3.94 元），参考可比公司，给予 2026 年 16 倍 PE 估值，对应目标价为 47.92 元，维持“买入”评级。 
