> 数据图表怎样理解风电齿轮箱产业链相关公司估值表（2026 年 4 月 10 日）
2026-4-22. 零部件：在风电行业降本增效的背景下，齿轮箱环节垂直化分工凸显，零部件重要性提升，产业链公司包括锡华科技、广大特材（有色组覆盖）、日月股份、海锅股份、恒润股份、新强联、国机精工、崇德科技、长盛轴承、金雷股份、双飞集团等。齿轮箱直接材料成本占比为 66-72%，主要包括铸锻件及轴承。对于铸锻件，齿轮箱厂倾向于选择具备毛坯制造与机加工全工序服务能力的零部件供应商，以减少外协加工带来的运输成本增加、产品质量不稳定、交付周期不确定等因素影响，机加工环节由于资本投入大、产能爬坡期长，供需格局偏紧。对于轴承环节，一方面进口替代处于起步阶段，国内头部轴承企业洛轴、瓦轴、新强联、天马轴承、国机精工等实现技术突破与市场拓展另一方面轴承以滑代滚产业化稳步推进，崇德科技、长盛轴承、金雷股份、双飞集团积极布局滑动轴承业务，有望贡献业绩增量。 
