> 数据图表你知道2020 年永煤事件后信用利差快速走阔2020 年 11-12 月 资 金 利 率 基 本 低 于2026-4-2不过随着信用债违约事件影响逐步消退，央行关注点迅速转移至防范金融空转和资产泡沫，2021 年 1 月央行货币政策委员马骏表示杠杆率大幅上升可能会导致未来的金融风险，有些领域的泡沫已经显现，并提出货币政策适度转向。此外 1 月中下旬，缴税高峰叠加春节取现需求的传统资金投放旺季，央行公开市场操作却明显缩量，多日进行 20 亿元“地量”逆回购操作，同时对中长期流动性进行收紧操作（2021 年 1 月 MLF 净投放 2000 亿元，但考虑 2405 亿元 TMLF 到期，中长期流动性其实是“变相缩量”）。东方财富证券综合其他
