> 数据图表各位网友请教一下23 年以来双汇发展和万洲国际的股息率（TTM）25 年以来万洲国际和双汇发展的累计股价涨跌幅2026-4-0我们给予公司目标价 13.25 港元，首次覆盖予以“买入”评级 （1）市场尚未完全定价公司的红利价值 25 年分拆子公司带来的特别股息叠加常规分红，将综合股息率推升至 10%管理层明确将常规支付率提升至 50%，建立稳定回报机制。我们从股利折现模型视角对万洲国际内在价值进行测算，进一步验证其高股息低估值的投资性价比。基于戈登永续增长模型，并采用 CAPM 测算股权资本成本，同时选取 2.5%作为永续增长率。最终测算得出，在基础情形下，以 50%分红支付率对应的 26 年 0.51 港元股预期股利测算，公司内在价值约为 12.67港元股。华泰证券农林牧渔
