> 数据图表我想了解一下直觉外科复盘-深耕腔镜机器人打造全球器械龙头2026-4-2直觉外科复盘-深耕腔镜机器人打造全球器械龙头• 闭环的商业模式• “设备+耗材”商业模式：先铺设备，后续的收入来自源源不断的跟设备搭配使用的耗材和服务• 核心收入来源为耗材，2024年占比61%，其次是服务，占比16%。设备方面，公司积极拓展租赁模式，2024年收入占比8%。设备先行，而后带动耗材使用提升，以及服务需求增加，因此经常性收入占比从2006年的45%提升至2024年的84%。• 闭环商业模式：设备跟耗材锁定，且耗材用到一定次数会强制更换。图表：直觉外科分业务性质收入情况（亿美元，%）9080706050403020100100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%资料来源：直觉外科公告、36氪、Wind、华源证券研究经常性收入非经常性收入经常性收入占比华源证券健康医疗
