> 数据图表一起讨论下可比公司估值表（2026421）2026-4-32026Q1 归母净利润同比下滑 88.42%。2026Q1，公司实现营业收入 59.86 亿元，同比下滑 4.51%实现归母净利润 1.18亿元，同比下滑 88.42%实现扣非净利润 8025.63 万元，同比下滑 91.13%。2025 年，公司实现营业收入 242.09 亿元，同比下滑 3.43%实现归母净利润 32.81 亿元，同比增长 19.72%实现扣非净利润 22.05 亿元，同比下滑 18.22%。 协和项目圆满落地，海外收购整合效能显著提升。为快速完善全球产品矩阵、突破海外技术与贸易壁垒，公司将海外收购整合作为全球化战略落地的关键抓手，2025 年重点推进日本协和相关项目的收购与整合，顺利完成从资产 交割到业务交接的全流程闭环。公司顺利实现海外团队与 公司现有管理体系的无缝衔接、高效协同。通过优化团队结构、规范运营流程、升级生产设备实现技术突破与产能跃升，其中核心主产品产能利用率较整合前提升超 20%，单位生产成本同比下降 15%，整合成效突出。专利强布局，制度固根本。通过收购日本协和相关产品技术，公司快速构建起覆盖合成生物学核心产品、关键工艺的全球知识产权保护网，有效规避海外市场技术壁垒 截至2025 年底，公司累计申请专利 337 项（其中已授权 115 项），其中 2025 年全年申请专利 40 项，覆盖菌种筛选、发酵工艺、产物提取等全技术环节，进一步巩固公司技术优势。 风险提示。下游需求不及预期风险原材料价格上涨的风国泰海通健康医疗
