> 数据图表谁知道4Q25 协会人身保险业责任准备金评估利率专业咨询委员会表述相比2Q25 更为积极正面2026-4-6 投资建议：预定利率研究值首次回升指向外部环境触底回暖，关注分红险预定利率与演示利率差异化匹配。今年以来保险板块节奏与市场明显错位，年初受开门红高涨预期突破前高，并先于市场调整前受宽基 ETF 赎回抛压，3 月以来美伊战争突发导致的股债双杀使得市场大幅下调业绩预期。板块超跌带动股价和估值重回 2025 年起涨点水平，我们认为“存款搬家”“股市慢牛”仍是本轮板块的主逻辑。看好 1Q26 季报业绩压力出清后的布局机会，建议把握板块超跌后的反弹布局机会，关注：中国太保、中国财险、新华保险和中国平安。中泰证券大消费
