> 数据图表如何了解. 国产算力海外算力股价比能否乘势而升2026-4-0相对海外算力链，目前配置 A 股国产算力的风险收益对价更佳。当前国产算力部分环节仍贵、短期兑现节奏不一，但景气拐点和产业验证在逐步靠近，相较海外算力链兑现节奏更靠后，但未来边际改善趋势更强，当前改善方向和验证信号正在密集出现。若下半年国产芯片规模交付落地，Token 需求持续集中释放，模型厂商降价实现，那么国产算力的相对性价比会更突出。从 epoch AI 公布的数据看，2025Q4 境内算力供给国产占比持续提升，已是第一大来源。按他们预计，远期中国境内算力供给大概占全球的 15%，大头由国产算力供应。当前国产算力海外算力股价比（以 GPU 股价指数CPO 股价指数计）伴随中国在全球算力比的走势已来到历史低值，若远期提升至 15%则看好国产算力海外算力股价比走高，具体 A 股投资重点推荐国产超节点整机服务器互联配套，以及国产算力租赁、GPU、CPU 板块。中银国际综合其他
