> 数据图表如何了解2025 年我国天然气对外依存度 40.2%，6.3%经由霍尔木兹海峡进口2026-4-0燃气供应行业的利润可能受损，主因中国天然气对外依存度高。根据国家统计局及海关总署数据，2025 年，中国天然气产量 2620.6 亿立方米，进口天然气（包括管道天然气、液化天然气）1764.5 亿立方米，合计 4385.1 亿立方米，进口依存度 40.2%其中 6.3%的液化天然气经由霍尔木兹海峡运输（主要来自卡塔尔和阿联酋）。霍尔木兹海峡封锁后，卡塔尔和阿联酋的液化天然气供给受阻，尽管从俄罗斯进口的管道天然气能填补部分供给缺口，但因全球供给紧俏导致的天然气价格飙升，仍会造成燃气供应行业的成本压力激增。截至 2026 年 4 月 24 日，中国液化天然气的市场价较冲突前上涨 52.8%。考虑到季节性分布，四季度往往是液化天然气进口的高峰，比如 2025 年四季度液化天然气进口量占全年总进口的 30.8%。若高气价延续至供暖期，燃气企业所受冲击将进一步放大。参考 2011 年中东局势推升油价，当年四季度燃气生产供应业毛利率同比下滑7.7 个百分点。粤开证券综合其他
