> 数据图表如何了解鱼跃医疗 PB-Bands
2026-4-2盈利预测调整逻辑：根据公司 2025 年业务表现，我们下调呼吸治疗业务、家用类业务、康复及临床器械业务收入增速预期、上调急救业务收入增速预期，下调血糖产品毛利率、上调家用类业务、康复及临床器械业务及急救业务毛利率预期，并上调销售费用率、下调管理及研发费用率预期。综合以上调整，我们下调盈利预测，预计 26-28 年归母净利润15.517.520.2 亿元。由于 25 年各业务收入不及预期，因此整体收入及净利润相比前值下调较多。我们给予 26 年 21x 的 PE 估值（可比公司 26 年 Wind 一致预期均值 21x），目标价 32.49 元。 
