> 数据图表请问一下70 大中城市新建商品房价格环比跌幅 3
2026-4-2数据回顾：一季度 GDP 增速超预期，但 3 月实体经济数据显示经济复苏仍不平衡中国一季度同比经济增速超预期加快 0.5 个百分点到 5.0%，主要得益于工业部门和投资的良好表现。名义 GDP 同比增速亦大幅上升 1 个百分点到4.9%，主要受能源危机期间飞涨的原油价格影响（图表 1）。分行业看，第二产业经济同比增速反弹 1.5 个百分点到 4.9%，是最大推动力。第三产业经济同比增速维持在 5.2%不变。按支出法来看，支撑一季度 GDP 良好表现的主要是投资，资本形成对 GDP 的贡献较去年四季度上升 0.8 个百分点到1.9%，而消费的贡献大致持平，净出口的贡献因为能源进口价格大增有所下降（图表 2）。 然而，除了工业生产之外，3 月实体经济数据大多低于预期且下滑。其中社会消费品零售总额同比增速从 1-2 月的 2.8%下滑到 3 月的 1.7%，固定资产投资累计同比增速 3 月略跌 0.1 个百分点到 1.7%（图表 3）。3 月实体经济数据说明经济复苏仍然不平衡，供给端表现远好于需求端。不过我们认为 3月数据的走弱亦和今年春节假期的错位效应有一定关系。 值得注意的是，房地产行业的先行指标房产销售和房价再次出现改善信号。国家统计局发布的 3 月房产销售同比跌幅有所收窄（图表 4），高频数据显示 4 月截止到 26 日的房产销售同比转正（图表 5）。而全国房价环比跌幅亦收窄，尤其是一线城市房价 3 月环比增速转正（图表 6）。然而，一线城市楼市的边际改善或与此前一些限购放松政策有一定关系。楼市的边际改善能否持续仍有待观察。 
