> 数据图表如何看待20252026 内存价格预测2026-5-5AI Agent 从“聊天”向“行动”的进化，预计将开启下一轮产业链通胀周期。Agent 的落地使 Token 消耗量实现指数级跃升（2024-2025年增长 300 多倍），单次用户指令触发的后台计算量较普通聊天高出数十倍。这种“面向任务”的连续调用将大幅推高推理负载，使 AI加速器对 HBM 的需求呈指数级增长。而 HBM 产能扩张受制于“一换三”的晶圆消耗与低良率瓶颈，供给释放需等到 2027-2028 年。供需矛盾将进一步加剧，预计引发全产业链新一轮资源争夺与价格上行。风险提示：市场竞争加剧人才资源风险技术革新风险。国泰海通综合其他
