> 数据图表咨询下各位医疗器械板块2025年报及2026年一季报总结2026-5-5医疗器械板块2025年报及2026年一季报总结家用设备：业绩回暖，海外和新品布局加速 家用设备板块2025年实现收入198亿元（+7%），归母净利润25亿元（-16%）， 2026Q1实现收入56亿元（+11%），归母净利润8亿元（-19%），2024年主要受到国内消费疲软和海外去库存的影响短期承压，2025年板块恢复稳健增速。其中呼吸机行业的库存影响在24H2已基本消退，2025年业绩回暖。CGM相关业务需求持续增长。展望未来，预计国内需求较为稳定，家用设备公司通过海外市场拓展和新品业务布局打造第二增长曲线。 瑞迈特：2025年实现收入12亿元（+38%），归母净利润2亿元(+45%）；2026Q1年实现收入3亿元（+34%），归母净利润0.3亿元(-47%）。24年公司因美国市场飞利浦产品在限定时间召回的偶发性影响导致渠道库存积压，24H2起库存压力减小，25年逐渐恢复正常经营节奏，2025年海外业务实现收入8亿元（+42%），增长主要来自美国和欧洲地区。 美好医疗：2025年实现收入16亿元（+34%），归母净利润3亿元(-22%）；2026Q1年实现收入4亿元（+36%），归母净利润1亿元(+9%）。利润端短期受关税压制，订单交付节奏放缓。公司积极向血糖管理、心血管、IVD等高潜力赛道拓展。血糖板块进展迅速，为2025年贡献收入增量，其中胰岛素注射笔已于2024年实现规模化量产，CGM（持续血糖监测）组件已进入交付准备期，后续订单落地值得期待。另外公司基于精密制造优势，积极探索人形机器人和脑机接口布局，打造长期战略发展点。 鱼跃医疗：2025年实现收入80亿元（+5%），归母净利润15亿元(-18%）；2026Q1年实现收入24亿元（-3%），归母净利润4亿元(-31%）。公司海外市场表现亮眼，多款产品获得欧盟MDR认证，全球销售渠道稳步拓展。2025年欧美地区实现销售突破，东南亚、南美等地区增长稳健，整体实现海外收入12亿元（+30%），收入占比提升至15%。 三诺生物：2025年实现收入47亿元（+5%），归母净利润1亿元(-72%）；2026Q1年实现收入12亿元（+19%），归母净利润1亿元(+36%）。利润端下滑主要系1）子公司PTS计提商誉减值损失1.5亿元；2）美国子公司Trividia Health Inc与罗氏就BGM产品达成交叉专利许可和解，根据协议向罗氏支付1900万美元；3） Trividia旗下产品因说明书问题预提成本约968万美元。主要家用设备上市公司2025年及2026Q1财务数据（百万元）数据来源：wind，西南证券整理56公司时间总收入yoy毛利率归母净利润yoy瑞迈特美好医疗鱼跃医疗三诺生物25A115937.5%52.9%22645.2%26Q130916.5%54.3%3825A16252.0%40.1%283-46.6%-22.2%26Q140336.3%41.3%579.3%25A79555.1%50.6%1482-17.9%26Q12370-2.7%50.2%42825A46594.9%48.7%9326Q1123919.0%52.5%98-31.4%-71.6%35.5%西南证券健康医疗
