> 数据图表谁知道当下关注机会2026-5-6当下关注机会二、紧平衡下为行业供需改善提供持续支撑• 今年以来航空运输需求复苏强劲，2026年前3个月累计旅客运输量1.98亿人次，同比增长6.49%，旅客周转量3.70亿人公里，同比增长9.58%；国内航线方面，前3个月累计旅客运输量1.77亿人次，同比增长6.09%，主要受到学校春假旅游、商务出行恢复的带动；国际航线方面，前3个月累计旅客运输量2082万人次，同比增长10.01%，主要受益于我国持续的对外免签的开放红利，目前已对50个国家实施了单方面免签，同29个国家全面互免签证。而供给方面，民航局实行航班时刻总量管理，核心机场（北上广深）时刻增量少，二线机场增量也较有限；而机队规模则受制于供应链瓶颈，飞机增量也同样受限。• 在供需双重作用下，前3个月我国客座率分别为84%/87.2%/86.8%，分别同比提升1.2/1.8/3.4pct，处于历史高位。RPK与APK增速差也持续走高，分别为1.4%/2.4%/4.7%，体现出民航业正处于供需紧平衡状态，为行业供需改善提供持续支撑，也为航司从“以价换量”转向“量价齐升”的关键转折设下铺垫。数据来源：iFinD，金元证券研究所整理金元证券能源矿产
