> 数据图表如何了解港股红利策略能够有效应对市场下冲风险
2026-5-01）逐步增配港股具备稀缺性优势的科技板块，重点关注半导体硬件设备、恒生互联网与大模型。近期 Deepseek V4 适配华为芯片印证国产算力突围之势，北美部分已披露一季报映射 AI 硬件端持续高增趋势，港股半导体硬件设备有望受益。此外，年初以来国产大模型凭借优异的单位成本效能在全球大模型中脱颖而出，云厂商一季报释放增加资本开支信号，我们预计Token 消耗量持续增长将有助于强化云厂商定价权。叠加当前恒生科技指数估值分位数在全球主流宽基指数中居末端，估值安全垫相对充裕。2）增加对韧性外需出海链的关注，尤其是受益于能源转型的新能源车，以及与宏观景气关联度较低、微观景气持续上行的创新药。我们预计中东冲突后各国能源转型有望提速，我国凭借前期在技术与成本端的优势有望 巩固扩大全球市场份额，2026Q1 国内新能源乘用车出口数量稳定高增、当季同比增速 73%。创新药方面，数据持续验证我国研发与出海实力，同时政策明确支持优化创新药首发价格机制，支撑行业微观景气维持向上。2026Q1 我国创新药 BD 交易额突破 600 亿美元，接近 2025 年全年总额的一半。 
