> 数据图表我想了解一下1.62026-5-11.6红利资产（2021-2024）：逆周期防御驱动的“现金流溢价”共识p 行情复盘：市场风险偏好下行背景下，红利资产持续取得相对收益Ø 红利指数vs全A指数：根据对历史数据的复盘，可以看到（1）自2022年红利风格共识行情启动，2022.01-2024.04红利指数相对于同花顺全A指数阶段超额收益约+41.2pct，累计超额收益在2024.04.19达到阶段高点；（2）而在高股息共识逐渐松动后，2024.04-2025.04红利指数阶段跑输大盘约18.8pct，带来累计超额收益从高点的+43.5pct回落至约+25.3pct；（3）最终在共识进一步松动后，2025.04-2026.01红利指数相对于全A阶段性转弱，阶段负超额收益约-36.0pct，累计超额收益也随之转负，并在2026.01.23最低至约-8.5pct。图：红利指数，同花顺全A指数，红利指数相对于同花顺全A指数的超额收益资料来源：同花顺，浙商证券研究所54浙商证券大消费
