> 数据图表如何了解三、上市险企价值分析
2026-6-4三、上市险企价值分析4. 有效业务价值与合同服务边际上市险企合同服务边际明显高于有效业务价值• 折现率差异，VI• VI• 现金流略有差异。图表3.4 2025年主要上市险企VI10000VI8000600040002000076847933642553125401384135302449257218177541132公司中国人寿中国平安中国太保新华保险4387581279中国人保中国人寿 中国平安 中国太保 新华保险 中国人保资料来源：各公司2025年年报、国盛证券研究所资料来源：各公司2025年年报、国盛证券研究所VI69.13%48.42%68.19%41.51%34.25%16 
