> 数据图表想关注一下012026-4-401需求推动现制饮品渐进发展，供给同步升级迈入新时代Ø 瓶装饮料→现制茶饮果汁→现制饮料咖啡→现制纯正咖啡，茶饮行业需求变迁存在一个渐进的过程。现制茶饮果汁/饮料咖啡/咖啡都属于现制饮品范畴，在新兴消费需求的助推下，我国正处于现制饮品逐步替代传统瓶装饮料的时代大势。细分来看，现制饮品赛道内部也存在渐进关系，现制茶饮在前，现磨咖啡紧随其后，在消费习惯逐步培养后，最终有望集体步入现制纯正咖啡。目前我国正处于现制茶饮果汁向现制饮料化咖啡迈进的时代大势。Ø 我国已迈入新茶饮时代。现制茶饮赛道共历经3轮主要的供给升级，分别是1990-1995年的粉末冲调时代，1996-2015年的传统连锁时代，以及2016年至今的新茶饮时代。新茶饮不仅是原料从粉末到真茶真奶的产品升级，更是对品牌建设、渠道管理多维度的一次全方位的升级。若进行赛道细分，我们可将现制饮品赛道细分为现制茶饮以及现磨咖啡2条主要赛道。过渡产品现制饮料化咖啡产品早前主要由现制咖啡门店提供。然而过去一年，伴随古茗咖啡持续破圈，现磨咖啡与现制茶饮产品的次元壁被打破，需求心智正加速融合。当前奶茶及咖啡品牌正加速融合，奶茶品牌同样出品饮料化咖啡产品，咖啡品牌也同步上新奶茶类产品。需求变迁瓶装饮料现制茶饮果汁现制饮料化咖啡现制纯正咖啡添加标题供给升级长保质期饮料时代粉末冲调时代1990-1995传统连锁时代1996-2015新茶饮时代2016-至今7资料来源：町芒研究院、浙商证券研究所。浙商证券综合其他
