> 数据图表想关注一下CXO跟踪报告2026-4-4CXO跟踪报告宏观维度 降息周期下医药生物投融资环境、药企外包需求向好。美联储在2022年3月至2023年7月进行了总共11次、总计5.25个百分点的加息后联邦基金利率达到5.25%至5.5%，货币政策转向宽松，经过2024年-2025年数次降息后，美联储2026年3月18日最新公布的点阵图显示，美联储官员 2026 年联邦基金利率预测中值为 3.4%、2027 年预测中值为 3.1%、2028 年预测中值为 3.1%，远期运行目标中值为 3.1%；相较于前次6月点阵图，预期基本一致，整体上未来仍处于降息周期（或受未来失业率/通胀数据、中期选举影响），医药生物一级市场投融资环境或向好，biotech医疗外包服务需求有望改善。美联储官员目标联邦基金利率点阵图（%）资料来源：美联储，西南证券整理；注：美联储点阵图（左）为美联储2025.12.10日文件内容，美联储点阵图（右）为美联储2026.3.18日文件内容，西南证券整理3西南证券综合其他
