> 数据图表请问一下全球 LME 铜、铝库存量对比2026-3-2工业金属：能源成本抬升叠加供应扰动，未来短期内铝价或相对铜价更为坚挺 工业金属板块近两周下行，南华有色金属指数下跌 2.05%。从 3 月 13 日到 3 月 27 日，沪铜 2605 合约报收 95930 元吨，价格变动-4.5%，沪铝 2605 合约报收 23935 元吨，价格变动-4.53%。南华沪铜指数震荡下行贴近布林带下轨。 宏观面上，美国、以色列、伊朗间冲突带来的霍尔木兹海峡的封锁，推升全球能源价格上涨，进而导致通胀预期升温，降息预期降温，全球流动性趋紧。此外，若油价持续维持在高位水平，市场或有“滞胀”预期，对全球经济增速放缓的担忧情绪或将升温，进而对铜等工业金属的需求有减弱预期，压制工业金属价格。不过，能源价格的上涨，或推升电解铝等能源密集型产业的成本，同时，由于卡塔尔等中东国家的铝出口因紧张的中东地缘局势而受阻，且全球 LME 铝库存量 2026 年以来维持去库趋势，市场对铝存在供应不足的担忧，在成本上涨供应扰动的环境下，未来短期内铝价或相对铜价更为坚挺。华泰证券金融地产
