> 数据图表如何解释2026 年一季度，权益行情遭遇三轮冲击2026-3-12 月，美联储“换帅”风波下的商品大跌冲击。2 月初，受美联储“换帅”风波及贵金属等大宗商品大跌引发的流动性冲击影响，权益市场明显回调，万得全 A 在 2月 2 日下跌 2.71%。不过，市场随后进入修复区间。春节休市结束后，市场迎来短暂的“开门红”并连续放量上涨，杠杆资金逐渐回归，风险偏好和资金参与热情回暖。3 月，地缘局势冲击持续压制风险偏好。2 月底至 3 月，中东地缘局势升级形成了新一轮的“压力测试”。受地缘不确定性影响，市场风险偏好持续承压，多次出现大面积下跌的“普跌”现象（如 3 月 20 日全市场超 5100 只个股下跌）。由于缺乏确定预期，市场观望氛围极为浓厚，成交额从 3 月上旬的 2.5 万亿元附近，逐步缩量至下旬的 2 万亿元以下。华西证券综合其他
