> 数据图表咨询大家近半月国债收益率走势分化，长端利率上行，短端利率下行
2026-3-1流动性投放：由于前期流动性投放较多近半月流动性平稳充裕，央行通过 OMO 回笼流动性。具体看，近半月央行通过 OMO 实现货币投放 4188 亿元，到期回笼 4541 亿元，净回笼 353 亿元此外，央行通过 6 个月买断式逆回购实现货币净回笼 1000 亿元。 货币市场利率：近半月资金面维持平稳宽松状态，货币市场利率中枢有所下行。近半月来，DR007、R007 和 Shibor（1 周）中枢环比分别下行 2.5bp、3.4bp、2.6bp，绝对值均高于 7 天逆回购利率。R007、DR007 利差下行 1.0 个 bp，不同机构间流动性分层现象不明显。同业存单到期收益率中枢环比下行，3 月期 AAA、AA同业存单到期收益率环比均下行 4.1bp。 整体看，继续提示：2026 年货币宽松仍是大方向，但在常规货币政策空间收窄、银行息差等约束下，央行总量宽松会更加谨慎，基本面是核心考量，结构性宽松的优先级可能进一步提升。 
