> 数据图表咨询大家可比公司估值2026-2-5公司是国内高温合金返回料再生应用技术领先企业，随着返回料在下游的渗透率逐步突破，公司业绩有望保持较快增长，我们预计公司 25-27 年分别实现归母净利润 0.931.672.31亿元，同比增长-42.75%80.50%38.52%。考虑到上大股份高温合金返回料的独创性和稀缺性，我们认为相较于传统高温合金熔炼企业，应选择军工新材料领域中，创新性更强的企业作为可比公司，选取国内高温合金行业领先，且在燃机等新兴领域持续渗透的企业钢研高纳、隆达股份，航天材料龙头楚江新材、铂力特作为可比公司。可比公司 2026 年平均PEG 为 1.94。考虑到公司为高温合金循环再生龙头，稀缺性凸显，我们给予上大股份 2026年 2.00 倍 PEG，公司 2026-27 年归母净利润 CAGR 为 58.12%，对应目标价 52.20 元，给予“增持”评级。华泰证券能源矿产
