> 数据图表一起讨论下进口奶源依赖度在 25%-40%的区间波动2026-2-3特征四：进口奶源依赖度在 25%-40%的区间波动，国产替代趋势逐渐加强。受国内产能、国内外奶价价差、消费偏好等多重因素的影响，我国进口奶源依赖度基本在 25%-40%的区间波动。2021 年以来进口奶源依赖度逐渐降低，一是由于 2021年行业扩产补栏，国内产能逐渐释放推高原奶自给率二是因为“复原乳”产品标识管理逐渐规范，消费者对于品质及差异化的需求促使乳企更多使用国内生鲜乳以替代进口大包粉三是因为国际奶价自 2023 年 9 月开始上行，而国内奶价仍然回落，国内-国外奶价价差逐渐缩窄直至倒挂，有望推动国产大包粉替代。根据中国奶业贸易月报数据，2024 年进口乳制品折合生鲜乳为 1587 万吨，同比-7.6%，其中，进口大包粉为 63.83 万吨，同比-17.9%，2024 年进口奶源依赖度降至 28.0%。开源证券农林牧渔
