> 数据图表咨询大家2026 年 2 月 5 日豆粕平均价同比-0.6%2026-2-32025 年青贮季牧场成本压力较大，2026 年以来饲料价格大多平稳略增，养殖场户亏损加深、有望进一步出清。从饲料成本来看，2025 年 9 月底、10 月底玉米价格同比分别10.2%3.4%，牧场集中收购玉米青贮的资金压力相比 2024 年显著增加，我们估计有部分养殖场户未能储备足量青贮，可能在 2025 年年底至 2026 年一季度逐渐出清。其他饲料方面，2026 年 2 月 5 日豆粕价格同比-0.6%，相比 2025 年同期-16.4%的水平压力显著增大2025 年 12 月苜蓿草平均到岸价同比7.1%，相比 2024年同期-12.0%的水平成本压力同样增大2026 年 2 月 13 日玉米价格同比-3.9%，但从绝对值来看仍属于较高水平。综合来看 2026 年以来饲料价格基本平稳或略有增长，养殖场户亏损加深、有望进一步出清。开源证券农林牧渔
