> 数据图表请问一下相比 2022 年以来 2024 年-2025 前三季度国内牛奶产量增速降低2026-2-3存栏出清逐渐传导至牛奶产量出清，预计 2026 年国内供给继续下降。综合来看国内方面，2025 年以来奶牛存栏量在逐渐出清，根据农业农村部监测数据，2025 年9 月份奶牛存栏 596 万头，相比年初（2025 年 1 月，下同）出清 19.9 万头，减少 3.2%其中成母牛存栏 312.7 万头，相比年初出清 2.6 万头，减少 0.8%。根据大畜牧公众号数据，2024 年-2025 前三季度牛奶产量增速回落，同比分别-2.8%0.7%，存栏出清逐渐传导至牛奶产量出清。展望未来，春节备货旺季过后奶价可能会继续走低，结合饲料成本进一步加大，牧场亏损将会继续加深，从而推动上游存栏去化进一步深化，出清越来越多波及到成母牛，届时国内牛奶产量有望实现下降。开源证券农林牧渔
