> 数据图表如何了解流动性与增长因子相关性
2026-2-4此外，我们重点关注几组相关性的动态变化。下文的长期特指以月为频率的 36 个月（3 年）滚动回归，而中期指以周为频率的 52 周（1 年）滚动回归： 1、流动性与增长因子：2023 年以来，无论是长期还是短期，两者都保持着不同程度的负相关，这也是近几年市场频繁交易“好消息就是坏消息”的体现。 2、流动性与通胀因子：2020 年以来，长期视角下通胀与流动性呈负相关，符和预期不过中期视角下，通胀与流动性的负相关明显弱化，一方面可能说明通胀水平暂不是制约流动性的主要矛盾，另一方面，流动性充裕也通过商品价格的上涨体现。 
