> 数据图表你知道分业务收入预测（百万元）2026-1-4 深耕红外探测核心赛道，全领域布局成本管控能力位于行业前列。 公司竞标成绩优异，重点项目落地，内需外贸双向驱动规模扩张。 按产品划分： 据公司 2025 年三季报，公司营业收入较上期同比增加 69.27%，主要系原延期型号项目类产品恢复交付，且与某贸易公司签订完整装备系统总体外贸产品合同已完成国外验收交付，同时公司大力扩展民品领域，红外芯片应用业务需求快速释放，营业收入大幅增长。 1）全球红外市场需求持续增长，公司持续深耕红外领域新兴细分行业，十五五期间红外产品内外需有望持续释放，预计 2025-2027 年红外热成像仪业务增速为 20%15.00%15.00% 2）公司传统弹药及信息化弹药业务订单有望迎来爆发。随着新火工区建成投产，公司非致命弹药及信息化弹药产能得到进一步释放，为公司完整装备系统总体批量生产提供了有力保障，预计 2025-2027 年传统弹药及信息化弹药业务增速为 750%20%20% 4）预计技术服务 2025-2027 年增速为 10%10%10% 5）预计其他主营业务 2025-2027 年增速为 10%10%10%。 费用及盈利能力： 公司致力于通过全产业链布局降本增效，实现规模效应。随收入增长同步增长，但因生产规模效应导致成本摊薄，成本增幅小于收入增幅。综合来看，预计公司 2025-2027 年毛利率和净利率将保持稳健上升趋势，期内毛利率分别为 44.3%45.2%46%，销售净利率分别为 13.1%14.2%15.4%。国泰海通工业制造
