> 数据图表你知道可比公司估值表 2026-1-41.2. 估值分析 我们采用 PE 估值法和 PB 估值法两种估值方法给出目标价。 可比公司选取：选取航空航天元器件领域国博电子以及兼具航空航天装备总装生产能力及航空航天外贸业务上市公司航天电子、洪都航空作为可比公司。 洪都航空是经中国航空工业第二集团批准改制重组航空高科技企业，是国内专业生产教练飞机和通用飞机企业，也是我国首家以明确大批出口定单整架飞机为主营产品高科技外向型企业。近年来，中航工业洪都在“寓军于民、军民并举”发展方针指引下，努力开拓转包生产新领域。在航空转包生产领域，与美国 Goodrich古德里奇公司、波音公司、Eclipse日蚀公司、Timken铁姆肯公司、欧洲空客公司、沈飞公司、西飞公司等国内外知名航空企业开展转包生产合作在非航空产品转包生产领域，中航工业洪都已成功进入了 GE 公司、Webtac西屋制动等世界 500 强企业供应链。形成了“军民并重，两翼齐飞”大好局面，成功走出了一条“以科研带动生产、以生产促进科研”之路，发展壮大成为集科研、生产和经营为一体大型企业集团。 航天电子是中国航天科技集团公司旗下从事航天电子测控、航天电子对抗、航天制导、航天电子元器件专业高科技上市公司。公司航天高科技产品主要包括：高性能传感器、无线电测量控制系统、特种电子通信、自动跟踪系统和数据收集、传输处理系统、卫星电视广播系统、数字化有线电视网络设备、卫星通信地球站、星上精密机构及结构部件、大型地面工程业务测控站和电子支持设备，以及火箭、卫星、舰船、飞机、核能等产品配套使用各种电连接器、继电器、电子仪器设备、电缆网及开关设备，GPSGLONASS北斗卫星导航应用系统及终端设备等，被广泛地应用于各类型号卫星、火箭运载工具、相应地面通信测量与控制设备及工业自动化控制设备中。面对新机遇、新挑战，公司以强国强军为己任，以市场为导向，以经济效益为中心，以创新为动力，严谨慎密，不断超越，实现观念和机制创新管理理念与雄厚高科技实力相结合，使高新技术研发能力、产品批量生产能力、技术基础保障能力和规模式发展能力跃上新台阶。 国博电子主要从事有源相控阵 TR 组件和射频集成电路相关产品研发、生产和销售，是目前国内能够批量提供有源相控阵 TR 组件及系列化射频集成电路产品领先企业，核心技术达到国内领先、国际先进水平，公司主要客户为各科研院所和整机单位、移动通信设备制造商等。2022 年 7 月 22 日，国博电子登陆上海证券交易所科创板。公司建立了以化合物半导体为核心技术体系，产品覆盖芯片、模块、组件，广泛应用于移动通信基站和终端、卫星领域、雷达探测等领域。公司主要产品包括有源相控阵 TR 组件、射频模块、射频放大类芯片、射频控制类芯片等，均属于模拟集成电路。公司结合技术发展趋势和市场需求痛点，进一步推进新材料、新器件开发应用，进一步完善和拓展产品种类及谱系，积极推进建立集成开发设计研发体系，推进先进封装技术产品化应用，合理布局一代Si、二代GaAs、三代GaN半导体射频 IC 和模块技术研究和产品开发，强化客制化产品定向设计开发优势，聚焦重点应用有计划地开展技术研究和产品开发，持续拓展系统级应用市场。公司地址位于南京市江宁经济技术开发区，毗邻禄口国际机场和国家级风景区，交通便利、环境优美。经过多年积累和发展，公司建立了国内一流设计平台和制造平台，建立了稳定高效研发团队、生产团队、销售团队和管理团队，能够为用户提供高可靠性、高集成度、高成品率、高性能配套产品及优质服务，受到了市场广泛关注和普遍认可。 PE 估值法：可比公司 2026 年平均 PE 估值 103.63 倍，考虑到红外成像技术已成为现代战争核心战术支撑，未来高德红外红外热成像仪民品市场内需外贸双向驱动市场规模增长。全产业链布局加强成本管控，军贸放量成为新增长极，公司作为国产红外“芯”领跑者将充分受益，我们预计 2026 年公司国泰海通工业制造
