> 数据图表想关注一下海外AI应用映射2026-1-1海外AI应用映射◼ 产 业 角 度 ： 北 美 AI 应 用 厂 商 证 明 了 的 商 业 化 的突 破 点 不 在 模 型 ， 而 在 场 景 效 率 提 升 ， 掌 握 数据 闭 环 的 公 司 享 受 了 AI 赋 能 的 红 利 。 AI 进 入商 业 闭 环 ， 需 求 从 云 算 力 、 基 础 模 型 ， 逐 步 延伸 至 端 侧 、 多 场 景 应 用 。 数 据 要 素 、 行 业 知 识库 、 应 用 运 营 能 力 成 为 竞 争 核 心 。 对 国 内 AI 企业 而 言 ， 竞 争 主 线 从 算 力 堆 栈 扩 散 到 商 业 化 粘性。◼ 二 级 市 场 角 度 ： 市 场 重 视 盈 利 模 式 、 付 费 用 户增 速 、 以 及 可 量 化 的 AI 贡 献 度 。 北 美 应 用 公司 的 AI 渗 透 率 与 利 润 弹 性 明 确 可 度 量 ， 因 此 投资 者 将 会 更 关 注 真 实 的 AI 带 来 的 收 入 增 量 、毛 利 率 改 善 及 用 户 增 长 。 同 时 ， 美 股 AI 应 用 公司的高估值会强化投资者信心 ，使 A 股中具备类似商业模式的公司更容易获得主题催化 。来源：长城证券产业金融研究院根据资料整理二级市场角度产业角度业绩改善估值提升北美AI国内AI商业化落地商业场景复制长城证券综合其他
