> 数据图表想关注一下上市银行生息资产结构、计息负债结构变动情况（平均余额口径）2025-12-4自 2024 上半年以来，银行负债端重回下降区间，支撑银行息差降幅收窄。伴随下一阶段长期限存款进入重定价周期，负债成本改善利好仍在持续释放。在本篇报告中，我们重点分析银行负债端成本改善驱动因素、资产端收益率下降压力，2025 年银行负债端的显著变化是存款的剩余期限缩短，重定价节奏加快，对未来息差形成支撑，展望 2026 年，银行息差降幅预计在5bp 左右，下行压力继续边际缓和，部分银行息差或有望见底企稳。 1. 2025 年负债成本改善力度明显加大 2025 年上半年以来，上市银行资产端收益率下行幅度继续加大，其中生息资产收益率、贷款收益率分别较 2024 年下降 37bp、下降 46bp 至 3.03%、3.25%（半年度降幅为 2020 年降息周期以来最高）。但得益于负债端成本改善力度进一步加大，上半年计息负债成本率较 2024 年下降 28bp 至 1.70%，支撑净息差表现仅下降 10bp 至 1.43%，降幅好于上年同期的 14bp。负债端成本改善主要源于存款及同业负债成本改善，分别贡献 19bp、7bp。国泰海通综合其他
