> 数据图表请问一下GE Vernova 的燃气轮机订单持续向好2025-12-42026 年行业有望迎来政策需求共振。国内层面，目前我国油气的对外依赖度仍高，我们预计国内油气资本开支有望逐渐走向恢复。海外层面，美国政府持续推出政策推动油气开发，且根据 EIA预测年美国天然气发电装机量有望在未来几年上升，我们预计 2026 年海外的油服开支需求也有望回暖。而需求的回升也将带来行业现金流和毛利率的改善，我们预计 2026 年油气装备的盈利能力保持稳定。数据中心的快速建设催生燃气轮机需求，关注油气装备产业链延伸机会。受 AI 推动下的美国数据中心快速增长，单也带来了用电困难等问题，根据 GE Vernova 财报，24 年以来其燃气轮机订单处于高景气，行业处于高景气。我们认为油气装备在井场供电配电管理、重要零部件生产方面具有技术经验，有望切入燃气轮机产业链，打开新的增长空间。东方证券科技传媒
