> 数据图表想问下各位网友美联储必要时可以启动回购工具，呵护市场流动性
2025-12-3前车之鉴下，美联储将高度重视资产负债表操作，避免流动性危机重现。2019 年 9月，美国回购市场经历了剧烈的流动性危机。这次教训后，美联储在本轮缩表过程中十分谨慎，通过提前宣导、多次调整缩表节奏等方式，校准准备金和流动性状态。展望 2026年，在准备金接近充足的背景下，美联储预计将密切监测市场流动性状况。在必要时可能采取的行动包括：一是动用 SFR 和贴现窗口等工具，应对短期的流动性紧缺。二是适时重新扩表，可能阶段性增持 1 年期限内的短期国债（T-Bills），阶段性补充准备金水平。总的来看，美联储应对流动性风险的工具较充足，流动性危机重演的概率不大。 
