> 数据图表如何看待投资建议：映日荷花别样红，坚定拥抱航空
2025-12-3投资建议：映日荷花别样红，坚定拥抱航空展望2026年，民航国内市场运力投放增速缓慢不改，需求将延续温和复苏态势，推动客座率再创新高、票价趋势性上涨；国际市场将受益于免签政策以及企业出海利好效应持续释放，需求乐观增长或比预期更强，从而带动量价表现持续向好。预计2026年将是民航市场量价正循环效应持续显现并被市场广泛认知的一年；也是增长引擎逐步从国内市场切换到国际市场，从而推动行业量价上涨的一年。投资主线一、基于票价上涨带来的业绩弹性，重点推荐机队规模较大、顺周期属性较强的【三大航】【海航控股】【吉祥航空】。投资主线二、基于经营业绩确定性，重点推荐支线航空稀缺龙头【华夏航空】、汇率敞口中性的低成本航司【春秋航空】。图表：航空公司盈利预测表2025/12/9每股收益（元）代码公司收盘价（元）600115.SH 中国东航603885.SH 吉祥航空600029.SH 南方航空601021.SH 春秋航空600221.SH 海航控股002928.SZ 华夏航空5.0513.406.9053.271.739.96P/B6.95142.97753.37612.934313.89163.190923A-0.370.34-0.232.310.01-0.7624A-0.190.42-0.092.33-0.020.2125E0.050.480.082.20.050.4826E0.230.670.32.770.090.7127E0.380.90.453.510.140.8923A/24A/39.4131.90/23.06173.00//22.86/47.43P/E25E101.0027.9286.2524.2134.6020.7526E21.9620.0023.0019.2319.2214.0327E13.2914.8915.3315.1812.3611.19来源：Wind、中泰证券研究所备注：东航、南航数据为wind一致预期，其余数据为中泰交运团队预测29 
