> 数据图表如何看待今年存贷款增速差持续提升
2025-12-3今年债市低票息、波动大，权益表现较好，对非银负债端形成扰动，非银资金增速回落。保险方面，今年保险保费收入同比下滑，2024 年同比 11.2%，2025Q1-Q3 同比 8.8%，保险资金运用、保险债券投资同比也有所回落，尤其是在 3 季度调整后，保险债券投资占比从 2025 年 Q2 的 49.3%降至 Q3 的 48.5%。银行方面，银行存款增速边际回升，贷款增速持续小幅下滑，导致存贷增速差上升，信贷需求弱将增加金融投资需求。此外，今年 Q1-Q3 理财规模同比分别为 9.42%，2024 年同比为11.75%，今年 Q1-Q3 债基规模同比 9.27%，2024 年同比为 28.77%。今年非银资金增速回落，由于今年债市票息低、回调多，权益表现提升风险偏好，非银负债端不稳定，进一步加剧了债市的波动。 
