> 数据图表如何解释未来一周重要经济数据事件日历2025-12-0（一）未来一周重要经济数据及事件 北京时间 12 月 11 日凌晨，FOMC 会议。 （二）过去一周重要数据回顾，详见图表 2 美国：11 月 ADP 新增就业人数不及预期，挑战者企业裁员数降低9 月核心PCE 物价指数不及预期，12 月密歇根大学调查一年期通胀预期意外回落11月标普全球制造业 PMI 偏强（高于荣枯线），ISM 制造业 PMI 意外回落。 （三）周度经济活动指数 美国经济活动指数中枢反弹。11 月 29 日当周，美国 WEI 指数 2.33（四周移动平均为 2.2），上周为 2.18（四周移动平均为 2.18）。德国经济活动指数趋势回升。11 月 30 日当周，德国 WAI 指数回升至 0.32 附近（四周移动平均为0.2），上周为 0.2（四周移动平均为 0.16）。 （四）需求 1、消费：美国红皮书商业零售同比增速大幅回升 2、地产：美国按揭贷款利率持稳，房贷申请数量回落 （五）就业 1、新增就业：ADP 周度新增就业落入负区间 2、失业：初请失业金人数回落，续请失业金人数大体持稳 3、职位空缺：近期职位空缺数低位反弹 （六）物价：大宗价格反弹，美国汽油零售价大幅回落 （七）金融 1、金融状况：欧美金融条件大幅趋松 12 月 5 日，美国彭博金融条件指数为 0.732，一周前为 0.629，两周前为 0.267。12 月 5 日，欧元区彭博金融条件指数为 1.455，一周前为 1.237，两周前为 1.028。 2、离岸美元流动性：欧元兑美元离岸流动性趋松 12 月 8 日，日元兑美元 3 个月互换基差为-27.5bp，一周前为-25.6bp，两周前为-29.3bp。12 月 7 日，欧元兑美元 3 个月互换基差为-1.1bp，一周前为-2.4bp，两周前为-4.8bp。 3、信用利差：美国公司债信用利差大幅收窄 12 月 5 日，美国高收益公司债利差 2.64bp，一周前为 2.69bp，两周前为 3.01bp。12 月 5 日，投资级公司债利差 0.83bp，一周前为 0.87bp，两周前 0.92bp。 4、国债利差：美日利差收窄，欧洲中心-外围利差稳中趋窄 （八）财政：截至 12 月 4 日，今年美国联邦资金支出累计同比 6.2% 截至 12 月 4 日，今年美国联邦资金累计支出 7.3 万亿美元，同比 6.2%，好于去年同期的同比 2.1%。华创证券金融地产
