> 数据图表谁能回答OIS利率期货显示下一次日央行加息概率对比 CME日元兑美元非商业净空头持仓（千张）2025-12-0套息交易逆转的冲击强度与日元空头净头寸水平正相关。当前经过上一轮平仓冲击以及美日利差的持续收窄，当前套息交易存量已显著收缩。截至 10 月中旬日元兑美元的空头持仓规模，相较于 2024 年 8 月危机前的峰值水平，已下降了约 45%，意味着用于押注日元贬值（套息交易的外汇表现）的杠杆资金已大幅减少。甚至，2025 年 2 月以来，日元兑美元的投机性持仓呈现净多头，表明建立新套息头寸的意愿显著降温。存量规模的收缩，直接降低了逆转发生时，套息交易平仓对市场的瞬广发证券综合其他
