> 数据图表请问一下中国铁矿石固定资产投资（累计同比）2025-12-1全球矿业资本支出自 2017 年以来处于上升周期，并于 2024 年达到 515 亿美元（基于我们选取的 20 家全球主要矿商数据）。全球矿业资本支出预计将在 2025 年实现 16%的同比增长，并将在 2026 年维持高位（根据彭博一致预期）。 我们预计，受能源相关金属需求上升、矿石品位下降及金属价格高企等因素支撑，矿业资本支出将持续增长，进而拉动矿山设备需求（尤其是大型矿挖与矿卡）。 在 2025 年 11 月举行的投资者日活动中，卡特彼勒预测到 2030 年全球矿业资本支出将较2024 年增长 50% 。卡特彼勒指出，近年来众多矿企正持续延长设备的使用寿命至超历史水平, 主要出于成本管控考虑。这意味着大量老旧设备集群正进入更新临界期，有望催生巨大的潜在替换需求。招银国际能源矿产
