> 数据图表如何解释新能源重卡在重卡总销量中的占比2025-12-1在 2025 年 3 月启动的货车以旧换新补贴政策推动下，中国重卡批发销量（国内出口）自2025 年中大幅增长，1-11 月同比上升 26%至约 103 万辆。2025 年值得关注的趋势是电动重卡渗透率显著提升，从 2024 年初的 3.7%升至 2025 年 10 月的 19%（2025 年 9 月更创下 22.8%的历史峰值），主要由于产品能效提升与以旧换新补贴的驱动。 展望未来，虽然我们的行业模型显示每辆在役重卡对应的 GDP 贡献值呈上升趋势（即产生每单位 GDP 所需的重卡数量减少，可能源于经济结构转型），但我们认为大量老旧重卡存量所形成的置换需求（2017-21 年的重卡销量达到历史峰值），仍将支撑重卡销量维持高位。不过，鉴于 2025 已形成了较高基数, 外加 2026 年补贴政策是否延续在现阶段仍有不确定性，我们预计 2026 年重卡总销量（国内出口）同比增幅将收窄至 3%。招银国际能源矿产
