> 数据图表如何了解行业轮动速度高位回落成长风格拥挤度维持高位，消费风格拥挤度反弹2025-12-1步出先手棋后，进入跨年攻势：看好科技、券商与消费。中国股市有望在 12-2 月迎来政策、流动性、基本面的共振期，组合增加进攻性。看好：1）科技成长。AI 模型进展加快，应用加快推进，国内算力基础设施短缺。推荐：港股互联网传媒计算机算力，以及制造业出海：电力设备机械设备。2）大金融：资本市场改革纵深有望重振风偏，银行中期分红提前，12 月风格或攻守易势，推荐：券商保险。3）顺周期：调整三年后，估值与持仓处于低位，宏观尾部风险降低与潜在增量政策，结构性机会将出现，推荐低股价、低库存、动销好转的消费股：食品饮料农林牧渔酒店旅游服务周期看好有色化工。国泰海通综合其他
