> 数据图表怎样理解协鑫科技财务预测2025-12-64 光伏玻璃：行业自律减产效果较好，推动盈利大幅改善。但下游囤货结束后库存天数反弹，玻璃价格或呈下跌趋势，同时待投产产能规模较大，将压制产品价格。我们认为估值较低且多晶硅业务有望受益于产能收储的龙头信义光能（968 HK买入）仍值得留意。5 电池片：“反内卷”推动上游硅片价格上涨，但由于电池片环节尚未出台有力的相关政策以及终端对涨价接受度有限，TOPCon 电池片价格未能完全传导成本上涨，盈利短期承压。我们认为拥有行业最高转换效率独家技术的 BC 龙头爱旭股份（600732 CH买入） 仍值得关注。交银国际证券能源矿产
