> 数据图表谁知道中国进口铝土矿港口库存（万吨）2025-12-0海外方面，本周美联储降息态度又发生改变，鹰派官员发言也从不应该进一步降息到“至少有理由犹豫不决”，叠加后续随着 11 月消费信心指数骤降，以及美国 11 月私营部门就业岗位减少 3.2 万个，市场对美联储 12 月降息的预期不断上调，美联储 12 月降息 25个基点的概率接近 90%，美元指数连续下跌，支撑外盘铝价上涨。国内方面，国家统计局数据显示，11 月份制造业采购经理指数（PMI）比上月上升 0.2 个百分点，景气水平有所改善，叠加股市中铝相关板块不断走强，给市场注入信心，拉动沪铝价格上涨。基本面上，供应方面，新疆地区继续释放新投产产能，山西地区开始复产前期检修影响的产能，综合导致本周电解铝行业理论开工产能增加，截至目前，中国电解铝行业理论开工产能 4417 万吨，较上周增加 3 万吨。需求方面，本周内蒙古、山东及新疆地区铝棒企业受到订单不足、检修需要、气温较低等影响减产，行业理论产量较上周减少。铝板企业运行产能维稳，暂无得到增减产消息。总结看，近期铝价受宏观情绪提振，同时供应增量有限而需求保持韧性的供需格局边际改善，也对价格形成了实质性支撑，预计短期价格偏强震荡。中远期看，全球宏观利好情绪催化叠加新能源汽车、光伏、电力三大板块用铝需求向好，产能刚性凸显下铝价仍有向上弹性。国盛证券综合其他
