> 数据图表怎样理解高净值人群近年奢侈品支出增减情况
2025-12-6从消费意愿角度来看：据胡润百富数据，虽然 2023 年、2024 年中国富裕及高净值家庭数量有下降，但大部分高净值人群对于服饰、鞋履、品牌珠宝首饰、手袋箱包等品类的消费支出无变化或进一步增加，带来高端消费相对坚挺的表现。 此外，近期我们观测到（2025Q3）多个国际奢侈品公司亚太区收入同比增速出现改善，或因财富效应驱动，期待后续稳健复苏态势持续。LVMNKeringHermesRichemont 最近 季 度 收 入 同 比 分 别 2%-10%6%10% ， 环 比 上 一 季 度 （ 分 别 同 比 -6%-19%5%0%）均出现改善，我们判断改善的部分原因来自基数的走低及财富效应：2025Q3 国内资本市场表现繁荣，金融资产的升值或促进了奢侈品品类的消费。据意大利奢侈品协会（2026 Altagamma 共识报告观点认为，虽然在 2025 年仍表现出需求的不足，但 2026 年有希望迈入稳健复苏（预计 2026 年中国奢侈品消费市场温和增长 4%）。 
